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    選擇什么樣的項目或公司進行投資是風險投資家最為關心的，同時也是衡量投資家眼光和素質的重要指標。風險投資家在分析某個投資建議是否可行時往往依次分析人、市場、技術、管理。
　　（1）首先分析的“人”是指創業者的素質，需要從各個不同角度對該創業者或創業者隊伍進行考察。如：技術能力、市場開拓能力、融資能力、綜合管理能力等。
　　（2）其次分析的是市場，因為任何一項技術或產品如果沒有廣闊的市場前景，其潛在的增值能力就是有限的，就不可能達到風險投資家追求的將新生公司由小培養到大的成長目標；風險投資通過轉讓股份而獲利的能力也就極為有限，甚至會造成失敗。
　　（3）再次需考察產品的技術，判斷風險企業（項目）中技術是否首創、未經試用或至少未產業化，其市場前景或產業化的可能性如何。通常情況下，許多風險投資機構會選擇他們熟悉的領域進行投資。
    另外盡職調查是風險投資公司在作出投資決策之前必不可少的一項功課，對于風險投資來說，每一個盡職調查，動輒花費數十萬的律師費，加上時間、機會成本，其效率和精準性極為重要。因此，風險投資家并不可能對獲得的項目源都進行盡職調查，因為這樣做花費太大，因此需要對獲得的項目進行初次審查，挑選出少數感興趣者作進一步考察。這就是項目篩選過程，而風險投資家很多情況下是根據創業企業提供的商業計劃書進行的。
    1．項目源的建立
    風險投資人要尋找到好的項目，首先必須建立起項目源。這是能夠獲得項目和尋找到好項目的重要渠道，也是必須做的一項重要工作。
    2．項目篩選的金字塔
    根據國外已有的經驗，通常在1000份項目經營計劃或可行性研究報告中，第一次篩選后，淘汰率為90%，剩余的經與對方約見和會談后，根據篩選標準與所了解的情況，又淘汰50%。余下被認為是有價值的項目，經審慎調查后再行淘汰，最后真正能夠得到風險資本支持的項目的遴選率僅在1%左右。
    項目篩選的標準
    項目篩選的金字塔結構是通過一套篩選標準體系形成的。盡管這種標準的確定對于不同的風險投資機構千差萬別，但已有的經驗表明構成一家公司項目篩選標準的內容一般包括：投資人自己所熟悉的產業，即行業投資取向；投資組合及對風險投資階段切入點的選擇；區域標準以及包括技術、市場、管理者隊伍等因素在內的財務與技術標準。投資人通過詢問、過去業務情況考察和管理考察等手段了解和分析項目的市場情況、技術特點、財務情況、管理人員與技術人員素質、有關法律和政策等內容，在此基礎上提出投資決策性意見。
    找到一個好的項目是在伴隨著對這一項目的評估中完成的。項目評估所涉及的因素很多，如商業計劃書摘要；公司業務概要；經營目標；團隊素質及管理者能力；市場潛力；項目可行性分析；財務分析；風險因素及敏感性分析；技術性能。評估程序一般涉及如下幾個方面：
　　（1）在研究開發階段，評估此時投資對象僅有產品構想，未見產品原型，因此風險投資機構主要考慮投資對象的技術研發能力與產品市場潛力，以及是否與風險投資機構目前的專長領域、產業范圍密切關聯。如果整體評估投資風險可控制在合理的范圍內，風險投資機構會以10％—15％的投資組合資金比例投入于此階段事業。
　　（2）在創業階段，評估此時投資對象雖已完成產品原型與企業經營計劃，但產品仍未上市，管理隊伍也尚未組成，因此風險投資機構主要考慮投資對象的經營計劃可行性以及產品功能與市場競爭力。如果覺得投資對象有相當的存活率，同時經營管理與市場開發上也可以提供有效幫助，則將以15％—20％上投資組合資金比例投入于創建階段的事業。
　　（3）在發展階段，評估此時投資對象基本上已過渡企業階段，初期產品完成上市，在市場上已有一點基礎，但有待開發出更具競爭力的產品，并進行較大規模的市場行銷，以擴大市場占有率，因此需要較多的營運資金投入。風險投資機構的主要考慮是該公司的成長能力、市場競爭力、財務計劃，以及彼此間的資源互補程度。如果覺得投資對象有相當成長機會，則會以25％—30％的資金投入于成長階段的事業。
　　（4）在成熟階段，評估此時投資對象的經營規模與財務狀況，均接近上市公司審查的要求條件并計劃在公開市場籌集資金，進行多角化的經營。風險投資機構對這一階段投資的主要考慮是，能否成功上市，證券市場投資者的接受程度，以財務操作的效果。如果風險投資機構覺得投資對象在上市能獲得合理的報酬則會以 15％—25％的資金比例投于成熟階段的事業。