資本寒冬不太冷！2016年前三季度金融業獲319次融資，累計金額超千億
摘要：從姍姍來遲的P2P監管細則，到陸續出臺對第三方支付的苛刻規定，金融業最大的風險首先是政策風險。創業者需要準確預測可能出現的政策風險，首先避免因為政策而出局，甚至淪為犧牲品。
每年的十一長假，讓該年度的第三個季度完美畫上句號。距離2017年僅剩下80天的當下，統計今年前三個季度的數據，為最后一個季度的規劃做參考。據不完全統計，2016年前三季度，我國金融業共獲得319次融資，累計融資金額不少于1050億元，融資金額遠超美國金融業。北京、上海、深圳和杭州分別獲得108次、85次、55次和35次融資，為國內城市前四。P2P、保險、理財和消費金融是獲得融資次數最多的四種細分業態。
不太冷的“資本寒冬”
今年融資次數整體呈現出下行趨勢，但月均融資次數分布較為均勻。
通過和去年對比發現，天使輪、A輪和B輪融資次數均大幅度減少，同比分別減少58.6%、56.2%和40.7%。與去年一樣的是，走到C輪以后的企業少之又少。
“資本寒冬”論似乎是從2015年開始盛行，但去年恰恰是投資機構完成投資次數最多的。2016年前三季度，319次的融資次數雖然遜色于2015年同期，但已經超越2014年全年融資次數之和。這說明現在固然處于“資本寒冬”，但這個冬天并不太冷。
1998年，騰訊創立，并在創立一年后獲得IDG幾百萬美元的風險投資；
1999年，阿里創立，在當年獲得高盛500萬美元的風險投資；
現今，騰訊和阿里在亞洲市值最高的互聯網公司位置上輪流坐莊。
如果不是獲得了IDG、高盛等的風險投資，騰訊和阿里可能在2000年前后的互聯網泡沫破滅大潮時已經應聲倒下了。歷史不容假設，因為風險投資的存在，捉襟見肘的創業者終于贏得未來。風險投資不斷前進的內在驅動力是科技的不斷發展。帶來數量級提高的某項技術或者商業模式，無論其出現時的經濟大環境如何，總會遇到識貨的伯樂（比如谷歌就是在互聯網泡沫破滅期創立的，首筆融資的出資方就有世界頂級投資機構紅杉資本）。
當初，騰訊和阿里的錢都漂洋過海而來，今天就不一樣了，因為中國的一線城市已經云集了頂級的人民幣投資機構，正在寒冬狩獵最佳項目。那么問題來了，哪個城市才是未來的金融中心呢？
誰是未來的金融中心
今年的319次融資，分屬于東部303次，中部7次，西部9次。如果按照中國七大區進行統計，除了東北三省以外，其余六區今年均有金融企業獲得融資。那么從融資獲得的城市劃分，誰將是未來中國的金融中心？
按照城市統計，獲得投資機構青睞的企業最多的為北京，共獲得108次投資；其次是上海，共獲得85次；再其次是深圳和杭州，分別獲得55次和35次。
通過近三年金融業融資數據對比，投資機構更傾向于投向北京的企業。
一般來說，投資機構致力于發掘和培育明日之星。金融業今日的蓬勃創新，贏得的是長遠的未來。并且，北京是18家券商總部、59家保險公司總部、47家公募基金總部、11家信托公司總部，以及包含工農中建在內的14家大中型銀行總部；北京在與上海的競爭中已經占據優勢。北京在大眾心中的符號定位，一直是中國的權力和文化中心，未來很有望成為超越上海、深圳成為中國金融中心。這無疑給金融業創業者帶來啟示，選擇在北京創業，更便于了解國內的金融前沿，也在接近投資機構方面有地緣優勢，也即距離資本更近。
前三季度投資機構投了多少錢
實際上，在金融業諸多細分業態里面，基本上都是近十年才興盛起來的新金融（一般籠統稱之為互聯網金融）為主。比如，第一家P2P平臺誕生于2007年；第一家通過互聯網渠道銷售保險的平臺誕生于2006年；第一家互聯網支付平臺誕生于2000年。2016年獲得投資機構青睞的金融業態大多數也是新金融。
在金融各業態中，P2P以85次融資居于榜首；互聯網保險和第三方理財以28次位列第二；消費金融類公司以25次位于第三；綜合金融服務（筆者注：一般指金融服務集團，主營業務中有兩種及兩種以上金融業態并行。類以24次位列第四；十多年來基業長青的第三方支付以22次居于第五；股權眾籌融資居于第六；專注于為各階層提供炒股服務的機構以15次居第七名。
今年前三季度的融資中，共有184次融資披露了具體數額；58次融資披露情況為“數千萬人民幣”；35次融資披露情況為“數百萬人民幣”；8次融資披露情況為“數億人民幣”；6次融資披露情況為數千萬美元；5次融資披露情況為“數百萬美元”。根據已經披露具體數額的融資數據統計，我國金融業前三季度融資額累計1050.6億元人民幣。根據美國風險投資協會數據，美國金融業上半年累計融資額為14億美元，而中國僅螞蟻金服在上半年單筆融資高達45億美元。由此可見，中國遠遠超于美國金融業融資水平。
通過上圖可以看出，提供綜合金融服務的企業獲得遠超其余金融業態的融資數額。綜合金融服務類企業中，螞蟻金服和易生金服分別獲得45億美元和40美元融資，兩家企業融資金額之和占據今年前三季度融資總額的54%。世界頂級規模的新金融巨頭已在中國誕生。對于創業者來說，金融業還有哪些創業機會？
金融業的創業機會在哪里
風險投資的過程其實就是一家科技公司創辦的過程。通過投資機構投資的項目、投資輪次與金額這個獨特視角，實際上可以觀測到一種新興業態的發展情況及未來想象空間。現在國內頂級的互聯網公司，大多從一開始創業的錢就是來自投資機構的投資。如果社會出現一種理想情況，即投資機構將其每一次投資的情況詳細披露給公眾。那么，創業者觀測一個領域，可以通過分析該領域投資機構的投資情況入手。
接下來以互聯網保險和股票類金融業態為例說明。從2013年至2015年，互聯網保險和股票兩類金融業態獲得融資的次數，均以幾何級數增長（幾何級數增長是指成倍數增長，數學表達為A的n次冪的增長，類似于“翻番”。比如從2到4，再從4到8，再從8到16等等，就是幾何級數增長）。又比如，區塊鏈、智能投顧被媒體炒得很火熱，但實際上受到資本青睞的均不超過10家，大概是看不到此類技術如何在短期內產生商業價值。另外，商業租賃隨著國家政策放開，此業態注冊的公司大幅度上升，但實際開展業務的少，出現了無序價格競爭。筆者比較看好的金融業可以創業的細分業態有互聯網保險、股票、金融自媒體、消費金融和風控技術這幾類。
結語
從姍姍來遲的P2P監管細則，到陸續出臺對第三方支付的苛刻規定，金融業最大的風險首先是政策風險。創業者需要準確預測可能出現的政策風險，首先避免因為政策而出局，甚至淪為犧牲品。
馮侖曾說，“面對國有資本,民營資本只有始終堅持合作而不競爭、補充而不替代、附屬而不僭越的立場,才能進退自如,持續發展。”簡理財創始人林恩民持有與馮侖同樣的觀點，認為借助于移動互聯網而興起的新金融，是對傳統金融的很好補充。
幾十年前，通過腕式手表進行通訊還只是科幻漫畫中的無稽之談。現在，各式各樣的移動終端對孩子們來說都已駕輕就熟，已經不止有通訊功能，還可以進行支付，記錄跑步數據和睡眠情況等等。中國的金融業創業者們，在無股權不富的新紀元中，正在引領世界金融創新之風。
每年的十一長假，讓該年度的第三個季度完美畫上句號。距離2017年僅剩下80天的當下，統計今年前三個季度的數據，為最后一個季度的規劃做參考。據不完全統計，2016年前三季度，我國金融業共獲得319次融資，累計融資金額不少于1050億元，融資金額遠超美國金融業。北京、上海、深圳和杭州分別獲得108次、85次、55次和35次融資，為國內城市前四。P2P、保險、理財和消費金融是獲得融資次數最多的四種細分業態。
不太冷的“資本寒冬”
今年融資次數整體呈現出下行趨勢，但月均融資次數分布較為均勻。
通過和去年對比發現，天使輪、A輪和B輪融資次數均大幅度減少，同比分別減少58.6%、56.2%和40.7%。與去年一樣的是，走到C輪以后的企業少之又少。
“資本寒冬”論似乎是從2015年開始盛行，但去年恰恰是投資機構完成投資次數最多的。2016年前三季度，319次的融資次數雖然遜色于2015年同期，但已經超越2014年全年融資次數之和。這說明現在固然處于“資本寒冬”，但這個冬天并不太冷。
1998年，騰訊創立，并在創立一年后獲得IDG幾百萬美元的風險投資；
1999年，阿里創立，在當年獲得高盛500萬美元的風險投資；
現今，騰訊和阿里在亞洲市值最高的互聯網公司位置上輪流坐莊。
如果不是獲得了IDG、高盛等的風險投資，騰訊和阿里可能在2000年前后的互聯網泡沫破滅大潮時已經應聲倒下了。歷史不容假設，因為風險投資的存在，捉襟見肘的創業者終于贏得未來。風險投資不斷前進的內在驅動力是科技的不斷發展。帶來數量級提高的某項技術或者商業模式，無論其出現時的經濟大環境如何，總會遇到識貨的伯樂（比如谷歌就是在互聯網泡沫破滅期創立的，首筆融資的出資方就有世界頂級投資機構紅杉資本）。
當初，騰訊和阿里的錢都漂洋過海而來，今天就不一樣了，因為中國的一線城市已經云集了頂級的人民幣投資機構，正在寒冬狩獵最佳項目。那么問題來了，哪個城市才是未來的金融中心呢？
誰是未來的金融中心
今年的319次融資，分屬于東部303次，中部7次，西部9次。如果按照中國七大區進行統計，除了東北三省以外，其余六區今年均有金融企業獲得融資。那么從融資獲得的城市劃分，誰將是未來中國的金融中心？
按照城市統計，獲得投資機構青睞的企業最多的為北京，共獲得108次投資；其次是上海，共獲得85次；再其次是深圳和杭州，分別獲得55次和35次。
通過近三年金融業融資數據對比，投資機構更傾向于投向北京的企業。
一般來說，投資機構致力于發掘和培育明日之星。金融業今日的蓬勃創新，贏得的是長遠的未來。并且，北京是18家券商總部、59家保險公司總部、47家公募基金總部、11家信托公司總部，以及包含工農中建在內的14家大中型銀行總部；北京在與上海的競爭中已經占據優勢。北京在大眾心中的符號定位，一直是中國的權力和文化中心，未來很有望成為超越上海、深圳成為中國金融中心。這無疑給金融業創業者帶來啟示，選擇在北京創業，更便于了解國內的金融前沿，也在接近投資機構方面有地緣優勢，也即距離資本更近。
前三季度投資機構投了多少錢
實際上，在金融業諸多細分業態里面，基本上都是近十年才興盛起來的新金融（一般籠統稱之為互聯網金融）為主。比如，第一家P2P平臺誕生于2007年；第一家通過互聯網渠道銷售保險的平臺誕生于2006年；第一家互聯網支付平臺誕生于2000年。2016年獲得投資機構青睞的金融業態大多數也是新金融。
在金融各業態中，P2P以85次融資居于榜首；互聯網保險和第三方理財以28次位列第二；消費金融類公司以25次位于第三；綜合金融服務（筆者注：一般指金融服務集團，主營業務中有兩種及兩種以上金融業態并行。類以24次位列第四；十多年來基業長青的第三方支付以22次居于第五；股權眾籌融資居于第六；專注于為各階層提供炒股服務的機構以15次居第七名。
今年前三季度的融資中，共有184次融資披露了具體數額；58次融資披露情況為“數千萬人民幣”；35次融資披露情況為“數百萬人民幣”；8次融資披露情況為“數億人民幣”；6次融資披露情況為數千萬美元；5次融資披露情況為“數百萬美元”。根據已經披露具體數額的融資數據統計，我國金融業前三季度融資額累計1050.6億元人民幣。根據美國風險投資協會數據，美國金融業上半年累計融資額為14億美元，而中國僅螞蟻金服在上半年單筆融資高達45億美元。由此可見，中國遠遠超于美國金融業融資水平。
（注：綜合金融服務為右軸，其余金融業態為左軸）
通過上圖可以看出，提供綜合金融服務的企業獲得遠超其余金融業態的融資數額。綜合金融服務類企業中，螞蟻金服和易生金服分別獲得45億美元和40美元融資，兩家企業融資金額之和占據今年前三季度融資總額的54%。世界頂級規模的新金融巨頭已在中國誕生。對于創業者來說，金融業還有哪些創業機會？
金融業的創業機會在哪里
風險投資的過程其實就是一家科技公司創辦的過程。通過投資機構投資的項目、投資輪次與金額這個獨特視角，實際上可以觀測到一種新興業態的發展情況及未來想象空間。現在國內頂級的互聯網公司，大多從一開始創業的錢就是來自投資機構的投資。如果社會出現一種理想情況，即投資機構將其每一次投資的情況詳細披露給公眾。那么，創業者觀測一個領域，可以通過分析該領域投資機構的投資情況入手。
接下來以互聯網保險和股票類金融業態為例說明。從2013年至2015年，互聯網保險和股票兩類金融業態獲得融資的次數，均以幾何級數增長（幾何級數增長是指成倍數增長，數學表達為A的n次冪的增長，類似于“翻番”。比如從2到4，再從4到8，再從8到16等等，就是幾何級數增長）。又比如，區塊鏈、智能投顧被媒體炒得很火熱，但實際上受到資本青睞的均不超過10家，大概是看不到此類技術如何在短期內產生商業價值。另外，商業租賃隨著國家政策放開，此業態注冊的公司大幅度上升，但實際開展業務的少，出現了無序價格競爭。筆者比較看好的金融業可以創業的細分業態有互聯網保險、股票、金融自媒體、消費金融和風控技術這幾類。
結語
從姍姍來遲的P2P監管細則，到陸續出臺對第三方支付的苛刻規定，金融業最大的風險首先是政策風險。創業者需要準確預測可能出現的政策風險，首先避免因為政策而出局，甚至淪為犧牲品。
馮侖曾說，“面對國有資本,民營資本只有始終堅持合作而不競爭、補充而不替代、附屬而不僭越的立場,才能進退自如,持續發展。”簡理財創始人林恩民持有與馮侖同樣的觀點，認為借助于移動互聯網而興起的新金融，是對傳統金融的很好補充。
幾十年前，通過腕式手表進行通訊還只是科幻漫畫中的無稽之談。現在，各式各樣的移動終端對孩子們來說都已駕輕就熟，已經不止有通訊功能，還可以進行支付，記錄跑步數據和睡眠情況等等。中國的金融業創業者們，在無股權不富的新紀元中，正在引領世界金融創新之風。
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