金融資產證券化風云再起
當金融資產遇到券商，一場以‘專項資產管理計劃’為名義的資產證券化旅程便得以重啟，盡管路途看上去還有一些崎嶇，但前景甚好。
針對金融資產公司定向發行證券計劃便是以券商資產管理專項計劃為形式的金融資產公司資產證券化。“對于金融資產公司、券商和保險公司來說，這是一個三方共贏的選擇。”風險投資公司指出。盡管對此早已有所期待，不過真正推動各方熱情參與的是來自監管層的政策松綁。
對于(yu)金融資(zi)(zi)產(chan)公司(si)來說，拓寬融資(zi)(zi)渠道更為(wei)緊迫。去年年初，央行(xing)在全國(guo)范(fan)圍內約(yue)談各家(jia)金融資(zi)(zi)產(chan)公司(si)并(bing)下達口(kou)頭通知(zhi)，要求實(shi)行(xing)租(zu)(zu)賃(lin)投放(fang)規(gui)模(mo)控制(zhi)(zhi)，并(bing)試(shi)點(dian)租(zu)(zu)賃(lin)投放(fang)數據每(mei)日上(shang)報監管(guan)層(ceng)，對超規(gui)模(mo)的租(zu)(zu)賃(lin)公司(si)按月實(shi)行(xing)類似銀(yin)行(xing)差別存款(kuan)準備金的懲罰措施。通過資(zi)(zi)產(chan)證券化，金融資(zi)(zi)產(chan)公司(si)可(ke)以實(shi)現資(zi)(zi)產(chan)“出表”，節約(yue)資(zi)(zi)本金。在沙泉看(kan)來，工銀(yin)租(zu)(zu)賃(lin)專項資(zi)(zi)產(chan)管(guan)理計(ji)劃的看(kan)點(dian)正(zheng)是“類信(xin)(xin)貸(dai)租(zu)(zu)賃(lin)資(zi)(zi)產(chan)可(ke)以出表，從而盤(pan)活信(xin)(xin)貸(dai)規(gui)模(mo)控制(zhi)(zhi)下的租(zu)(zu)賃(lin)規(gui)模(mo)。”
“黨的(de)十八大報告指出，要(yao)(yao)更(geng)大程(cheng)度、更(geng)廣泛發揮(hui)市場在資(zi)(zi)源(yuan)配置中的(de)基礎作(zuo)用，全面深(shen)化經(jing)濟體制(zhi)改(gai)革(ge)，實施創(chuang)新驅動發展戰略(lve)(lve)，推(tui)動經(jing)濟結構(gou)戰略(lve)(lve)性調(diao)整(zheng)。金(jin)融資(zi)(zi)產作(zuo)為市場配置資(zi)(zi)源(yuan)的(de)重(zhong)要(yao)(yao)方式是促進經(jing)濟發展方式轉變，服(fu)務經(jing)濟結構(gou)調(diao)整(zheng)的(de)重(zhong)要(yao)(yao)手段，必將在全面提高中國經(jing)濟發展活力和競爭力中發揮(hui)更(geng)大的(de)作(zuo)用。”
在(zai)(zai)日前舉辦的2012年中(zhong)國金融資產(chan)年會上，商務部(bu)副部(bu)長王超發(fa)來賀信，并(bing)在(zai)(zai)賀信中(zhong)發(fa)表上述觀點。
一位風險投資人在會上表示，今年我國金融資產業務新增業務額已經超過13000億元。截至10月底，我國已有各類金融資產公司550余家，注冊資本超過1500億元，其中外商投資金融資產公司約450家，金融資產公司20家，內資試點金融資產公司80家。
業務(wu)規模和服務(wu)領域
王(wang)超在(zai)賀信中稱(cheng)：“從1981年第一家(jia)中外(wai)合資金(jin)融(rong)資產公司成立至今(jin)(jin)，我國金(jin)融(rong)資產業(ye)已走過了31個(ge)發(fa)展(zhan)年頭。如今(jin)(jin)，金(jin)融(rong)資產在(zai)業(ye)務規模、服(fu)務領域等(deng)方面(mian)均(jun)已經取得了驕(jiao)人的成績。”
他表(biao)示，近一年來(lai)，我國(guo)金(jin)融資產業(ye)發(fa)展迅(xun)猛(meng)，在公共醫療(liao)、文化教育、節能減排、交通運(yun)輸(shu)、機械加工(gong)、工(gong)程建(jian)設等國(guo)計(ji)民生領(ling)域為眾(zhong)多(duo)企(qi)事業(ye)單(dan)位(wei)提(ti)供了(le)大(da)量融資服務。今(jin)年，新增業(ye)務額首次超過1萬億元人民幣，為我國(guo)的(de)經濟(ji)建(jian)設和(he)社會發(fa)展作出了(le)重要的(de)貢獻。
全國人大財經委副主任委員吳曉靈也在會上表(biao)示，金融資產業務(wu)在近幾年(nian)中增長了(le)4.8倍，遠高于(yu)貸款業務(wu)84%的增幅，這是信貸結構、金融結構調(diao)整的表(biao)現(xian)，說明(ming)金融資產對于(yu)實體經濟(ji)發(fa)展具有重大推(tui)動作(zuo)用。
在(zai)市(shi)(shi)場(chang)體系建設方面，另一(yi)個重要(yao)因(yin)素是交(jiao)易(yi)市(shi)(shi)場(chang)的建設。目(mu)前在(zai)國(guo)內，資(zi)產(chan)證(zheng)券化產(chan)品的主要(yao)交(jiao)易(yi)市(shi)(shi)場(chang)有銀行間市(shi)(shi)場(chang)和滬深交(jiao)易(yi)所市(shi)(shi)場(chang)。與(yu)國(guo)內不(bu)同，在(zai)歐美成熟市(shi)(shi)場(chang)，ABS和MBS等產(chan)品主要(yao)在(zai)場(chang)外交(jiao)易(yi)市(shi)(shi)場(chang)。一(yi)位金(jin)融資(zi)產(chan)交(jiao)易(yi)所的負責人此前表(biao)示，正在(zai)籌(chou)備包括(kuo)金(jin)融資產在內(nei)的資產證券化(hua)產品在金融資產交易所內(nei)上(shang)市交易。不過，一場突(tu)如其來的“交易所整(zheng)頓”風暴使得計劃(hua)被迫擱(ge)淺。
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